Art-lending platforms: ottenere liquidità dalle opere senza venderle

Il mercato dell’arte è sempre stato percepito come un universo esclusivo, fatto di collezionisti, aste milionarie e investimenti a lungo termine. Tuttavia, negli ultimi anni, si è affermato un nuovo strumento finanziario che consente di valorizzare le opere d’arte in maniera innovativa: le piattaforme di art lending. Queste realtà permettono di ottenere liquidità immediata offrendo opere d’arte come garanzia, senza doverle vendere.

Il fenomeno, già consolidato negli Stati Uniti e nel Regno Unito, sta guadagnando terreno anche in Europa e in Italia, in risposta a una crescente esigenza di accesso al credito da parte di collezionisti, investitori e famiglie con patrimoni artistici rilevanti.

Che cosa sono le piattaforme di art lending

Le piattaforme di art lending operano come intermediari finanziari specializzati che offrono prestiti garantiti da opere d’arte. In sostanza, il proprietario dell’opera può ottenere un finanziamento a breve o medio termine dando in pegno un quadro, una scultura o un altro oggetto d’arte di valore, mantenendone la proprietà.

Come funziona il processo

Il funzionamento di una piattaforma di art lending si articola generalmente in cinque fasi:

1. Valutazione: L’opera viene periziata da esperti indipendenti o interni alla piattaforma per determinarne il valore di mercato.

2. Due diligence: Viene verificata la provenienza, la titolarità e lo stato di conservazione dell’opera.

3. Offerta di prestito: In base al valore stimato, viene proposta una somma pari in genere al 40-60% del valore di mercato.

4. Custodia: Le opere vengono di solito custodite in caveau o magazzini specializzati durante il periodo del prestito.

5. Rimborso e restituzione: Alla scadenza, il debitore può restituire la somma con gli interessi e riottenere l’opera, oppure estinguere il prestito con altre modalità.

Chi sono gli attori coinvolti

Le piattaforme di art lending si rivolgono a una clientela diversificata:

• Collezionisti privati che vogliono accedere a liquidità senza alienare il proprio patrimonio artistico.

• Gallerie d’arte e case d’asta, che possono usare le opere come leva finanziaria.

• Family office e patrimoni familiari, che gestiscono beni artistici di valore.

• Artisti affermati con opere in collezioni museali o quotate sul mercato secondario.

Tra i principali operatori internazionali si possono citare Art Money, Athena Art Finance, Borro, Yieldstreet, mentre in Europa stanno emergendo realtà come ArtBridge e Arte Generali.

Perché cresce la domanda di art lending

Diversi fattori concorrono alla crescente diffusione di questo strumento:

• Bassa liquidità del mercato dell’arte: Vendere un’opera può richiedere mesi o anni; con l’art lending si ottiene liquidità in tempi rapidi.

• Volatilità dei mercati finanziari: In contesti di incertezza, gli asset alternativi come l’arte rappresentano una riserva di valore.

• Aumento dei patrimoni artistici privati: Secondo UBS e Art Basel, nel 2023 il valore globale del mercato dell’arte ha superato i 65 miliardi di dollari.

• Innovazione tecnologica: Le piattaforme digitali semplificano le procedure, riducendo i tempi e aumentando l’accessibilità del servizio.

Le garanzie richieste e i rischi associati

Le piattaforme di art lending, pur operando con una logica simile a quella delle banche, applicano criteri molto specifici nella valutazione del rischio.

Le opere accettate devono avere caratteristiche ben precise:

• Provenienza certa e documentabile

• Autenticità comprovata

• Valore riconosciuto sul mercato primario o secondario

• Condizioni di conservazione adeguate

Tra i rischi principali vi sono:

• Deprezzamento dell’opera: Un cambio di gusto del mercato può ridurre il valore di garanzia.

• Danni o furti: Nonostante le opere siano assicurate, eventuali danni possono compromettere l’accordo.

• Ritardi nel rimborso: Il mancato rispetto delle scadenze può portare alla vendita coattiva dell’opera da parte della piattaforma.

Art lending vs vendita: le differenze sostanziali

La differenza chiave tra l’art lending e la vendita tradizionale di opere d’arte sta nella mantenuta proprietà. Il proprietario, infatti, non si separa dall’opera ma ne sfrutta il valore come leva finanziaria.

Questa dinamica rende l’art lending particolarmente interessante per:

• Chi desidera monetizzare il proprio patrimonio artistico senza rinunciare alla trasmissione ereditaria

• Collezionisti che prevedono una futura rivalutazione dell’opera

• Investitori che desiderano temporaneamente riequilibrare la propria esposizione patrimoniale

Il ruolo delle assicurazioni e dei magazzini specializzati

Durante il periodo del prestito, le opere vengono affidate a magazzini d’arte altamente specializzati, come i freeport svizzeri o le strutture londinesi e newyorkesi, che offrono standard elevati di sicurezza e climatizzazione.

Parallelamente, le opere sono coperte da polizze assicurative che tutelano sia il proprietario che la piattaforma. In Italia, compagnie come Generali Arte offrono coperture specifiche per questi casi, includendo rischi di trasporto, furto, danni accidentali e perdita di valore.

Il quadro normativo e fiscale in Italia

In Italia, il quadro normativo relativo all’art lending è ancora in evoluzione. Non esiste una disciplina organica, ma le operazioni sono inquadrate come prestiti garantiti da beni mobili ai sensi del Codice Civile.

Dal punto di vista fiscale:

• Gli interessi percepiti dalla piattaforma costituiscono reddito imponibile.

• Il proprietario non subisce tassazione sulla proprietà dell’opera, a meno che non vi sia una vendita o un’eventuale plusvalenza.

• Il pegno non è soggetto a imposta di registro, ma deve essere registrato con atto scritto.

Alcuni operatori hanno richiesto l’intervento dell’IVASS per regolamentare la componente assicurativa, e non si esclude un futuro intervento del legislatore per definire un quadro normativo ad hoc.

Casi reali e numeri del settore

Secondo un’indagine del Deloitte Art & Finance Report 2023:

• Il 36% dei collezionisti high-net-worth considera l’art lending uno strumento utile di pianificazione patrimoniale.

• Il 60% degli operatori di wealth management prevede una crescita del settore nei prossimi cinque anni.

Un caso emblematico è quello del magnate americano Ronald Perelman, che nel 2020 ha ottenuto prestiti per oltre 100 milioni di dollari offrendo in garanzia opere di Cy Twombly e Jeff Koons. Allo stesso modo, in Europa si sono registrate operazioni superiori ai 10 milioni di euro in paesi come Regno Unito, Svizzera e Francia.

Opportunità per i consulenti finanziari

Per i consulenti finanziari, le piattaforme di art lending rappresentano una nuova opportunità per affiancare i clienti nella gestione patrimoniale.

Possono infatti:

• Identificare opere idonee a essere utilizzate come garanzia

• Valutare la convenienza del finanziamento rispetto ad altre forme di credito

• Collaborare con esperti d’arte e periti per stimare correttamente il valore dell’opera

• Aiutare i clienti a diversificare il portafoglio senza intaccare il patrimonio artistico

Questo approccio può rafforzare la relazione consulente-cliente, specialmente in contesti familiari ad alta patrimonializzazione.

Le sfide da affrontare

Nonostante i numerosi vantaggi, il settore dell’art lending deve superare alcuni ostacoli:

• Scarsa cultura finanziaria legata all’arte: Molti collezionisti italiani non considerano ancora l’arte come un asset finanziario.

• Limitata trasparenza nelle valutazioni: Il mercato dell’arte è spesso opaco e soggetto a fluttuazioni arbitrarie.

• Barriere normative: L’assenza di regolamentazioni chiare può scoraggiare gli investitori più prudenti.

Per questo motivo, le piattaforme più avanzate stanno puntando su blockchain e intelligenza artificiale per aumentare la trasparenza, digitalizzare le perizie e creare rating oggettivi sulle opere.

Verso un’integrazione tra finanza e arte

Le piattaforme di art lending stanno contribuendo a ridefinire il ruolo dell’arte all’interno della gestione patrimoniale. Non più solo bene di lusso o investimento a lungo termine, ma anche leva finanziaria dinamica, in grado di generare liquidità senza rinunciare alla proprietà.

In un contesto economico dove la diversificazione e la flessibilità sono sempre più richieste, l’art lending si configura come uno strumento con un grande potenziale. Il suo sviluppo in Italia dipenderà dalla capacità del settore di superare le barriere culturali e normative, e dalla disponibilità degli attori finanziari a integrare questa soluzione nel proprio modello di offerta.

Per i consulenti finanziari, è il momento di approfondire il tema e comprendere come integrarlo in un approccio patrimoniale evoluto e su misura per una clientela sempre più sofisticata.